MFGV: Operativa dels Mercats Financers (BBA30007)

Dades generals

Tipus:	OP	Curs:	3	Període:	S semestre
Crédits ECTS:	4 ECTS

Professorat:

Grup	Professor	Departament	Idioma
	Ramon Martínez Cerezo	Economía, Finanzas y Contabilidad	ESP

- Macroeconomia
- Finances bàsiques
- Matemàtica financera

Distribució de la càrrega de treball:

30 hores de contacte
30 hores de treball autònom

En els darrers anys, s'ha produït un desenvolupament important en els mercats financers mundials, tant pel que fa a productes i actius financers creats com a l'operativa mateixa.
Aquesta assignatura pretén, en la mesura en què es pugui, comprendre i desenvolupar aquesta evolució.
Tal com s'ha comentat anteriorment, els mercats financers han tingut un desenvolupament important en els darrers anys. Aquesta assignatura pretén mostrar, de manera pràctica, el funcionament i l'operativa dels diversos mercats financers, fent especial atenció a la formació de preus. La funció de control de gestió ha estat objecte d'un desenvolupament intens en els darrers anys. Les noves pràctiques empresarials, en general, i financeres, en particular, necessiten el coneixement dels mercats financers per gestionar correctament tant la tresoreria com el mateix risc inherent, com també per aconseguir una valoració de la companyia molt més d'acord amb la realitat de l'entorn.
Des del nostre modest punt de vista, és del tot impensable una gestió financera correcta sense conèixer adequadament els mercats financers.

Aquesta assignatura té com a objectiu ajudar els estudiants a adquirir els coneixements necessaris per aprofitar al màxim la funció financera de la companyia en què poden dur a terme la seva activitat professional.

Els estudiants desenvoluparan:

- Activitat real i activitat financera
- Sistema financer de qualsevol país
- El concepte d'actiu financer i les seves característiques
- Intermediació financera, desintermediació i mediació
- Mercats financers i les seves classificacions
- Mercats monetaris
- Mercats de capitals
- La macroeconomia, la política monetària i les actuacions del Banc Central
- Desenvolupar una subhasta del BCE i determinar-ne els resultats
- Comparar la informació diversa dels mitjans de comunicació sobre aquest tema
- Diferenciar el MIBOR (EURIBOR de mercat), la fixació de l'EURIBOR i l'EURIBOR hipotecari
- Concepte de deute públic
- Desenvolupar i executar una subhasta de deute públic
- El mercat de valors: organització, funcionament, sistemes de contractació i anàlisi
- Fons d'inversió

7. Ser capaç de comprendre la complexitat del context, en les seves dimensions local i global

2. Ser capaç d'aplicar els coneixements per aconseguir resultats

3. Ser capaç de prendre decisions i/o d'emetre judicis en situacions complexes

6. Ser capaç de desenvolupar el pensament estratègic i el pensament sistèmic

1. Introducción a los mercados financieros 1.1 Actividad real y actividad financiera 1.2 Introducción al sistema financiero 1.3 Activos financieros 1.3.1 Características 1.3.1.1 Liquidez 1.3.1.2 Riesgo. Concepto de rating 1.3.1.3 Rentabilidad. Tipología 1.4 Intermediación financiera 1.4.1 Concepto 1.4.2 Intermediarios financieros 1.4.2.1 Bancarios 1.4.2.2 No bancarios 1.5 Desintermediación financiera 1.5.1 Concepto 1.5.2 Mediadores financieros 1.5.3 Tipología de mediadores 1.5.3.1 Broker 1.5.3.2 Dealer 1.5.3.3 Market maker (creador de mercado) 1.6 Mercados financieros 1.6.1 Concepto 1.6.2 Clasificación 1.6.2.1 Mercados primarios 1.6.2.2 Mercados secundarios 1.6.2.3 Mercados monetarios 1.6.2.4 Mercados de capitales

2. Mercado interbancario - mercado de activos de caja 2.1 Concepto de política monetaria 2.2 Masa monetaria (M3) 2.3 Proceso de creación de masa monetaria 2.4 Instrumentos de intervención de política monetaria 2.4.1 Coeficiente de caja 2.4.2 Subasta semanal de activos de caja 2.4.3 El mercado interbancario 2.4.4 Facilidad marginal de crédito 2.4.5 Facilidad permanente de depósito 2.5 El tipo de interés del mercado interbancario 2.5.1 Mibor (Madrid Interbank Offered Rate) 2.5.2 Euribor (European Interbank Offered Rate) 2.5.3 Eonia (European Over Night Index Average) 2.6 Arbitraje Depo-Repo

3. El mercado de deuda pública 3.1 Concepto de deuda pública 3.2 Sistema de anotaciones en cuenta de deuda pública del Estado 3.3 Agentes participantes 3.3.1 Tesoro Público 3.3.2 Central de anotaciones en cuenta 3.3.3 Banco de España 3.3.4 Titulares de cuenta 3.3.5 Entidades gestoras 3.3.5.1 Entidades gestoras con capacidad restringida 3.3.5.2 Entidades gestoras con capacidad plena 3.3.5.2.1 Entidades gestoras 3.3.5.2.2 Creadores de mercado 3.3.6 Brokers ciegos (Medas) 3.4 Negociación 3.4.1 Mercado primario 3.4.2 Mercado secundario 3.5 Activos negociados 3.5.1 Letras del Tesoro 3.5.1.1 Características 3.5.1.2 Subasta de letras del Tesoro 3.5.1.3 Peticiones competitivas y peticiones no competitivas 3.5.1.4 Resolución de la subasta 3.5.2 Bonos y obligaciones 3.5.2.1 Características 3.5.2.2 Segregabilidad (strips) 3.5.2.3 Subasta de bonos y obligaciones 3.5.2.4 Resolución de la subasta

4. Mercado de valores 4.1 Introducción a los mercados bursátiles 4.1.1 Bolsa y sistema financiero 4.2 Organización de las bolsas 4.2.1 Antes de la reforma 4.2.2 Después de la reforma 4.2.2.1 Agencias y sociedades de valores 4.2.2.2 Sociedades rectoras 4.2.2.3 Sociedad de bolsas 4.2.2.4 Servicio de compensación y liquidación 4.2.2.5 Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) 4.2.2.6 Comité consultivo 4.3 Funcionamiento 4.3.1 Sistemas de contratación 4.3.1.1 ¿Corros¿ a viva voz 4.3.1.2 Mercado continuo 4.3.1.2.1 Modalidad open 4.3.1.2.2 Modalidad fixing 4.3.2 Índices bursátiles 4.3.2.1 Indices ponderados 4.3.2.2 Indices no ponderados 4.4 Operaciones bursátiles 4.4.1 Splits 4.4.2 Ampliaciones de capital 4.4.3 Dividendos 4.4.4 Mercado a crédito 4.4.5 OPA y OPV 4.5 Inversión bursátil 4.5.1 Rentabilidad por dividendo (yield) 4.5.2 Rentabilidad acumulada 4.5.3 Riesgo-volatilidad 4.5.4 Diversificación. Betas 4.6 Análisis fundamental 4.7 Análisis técnico

5. Instituciones de inversión colectiva 5.1 Concepto 5.2 Tipos de instituciones de inversión colectiva 5.3 Fondos de inversión 5.3.1 Tipología 5.3.1.1 FIAMM (Fondos de Inversión en Activos del Mercado Monetario) 5.3.1.2 FIM (Fondos de Inversión Mobiliario) 5.3.1.3 Fondtesoros 5.3.2 Entidad gestora 5.3.3 Entidad depositaria 5.3.4 Valor liquidativo del fondo 5.3.5 Aspectos fiscales de los fondos de inversión 5.3.5.1 Fiscalidad de los fondos 5.3.5.2 Fiscalidad de los partícipes

El curs es basa en classes magistrals, treballs i discussions de casos d'estudis. Els participants hauran de preparar-se a fons i analitzar el material de lectura assignat prèviament i els casos abans de cada classe. És fonamental que els alumnes participin a classe.

Activitats d'avaluació

Bibliografia bàsica:


- Calvo, A.; et al. Manual del sistema financiero español. Ariel Editores, 2005.

- Martín Marín, J. L.; Trujillo Ponce, A. Manual de mercados financieros. Paraninfo, 2004.

- Sánchez Fernández de Valderrama, J. L. Curso de bolsa i mercados financieros. Ariel Editores, 2007.

Bibliografia o material complementario:

- Santos Peña, J.; et al. La bolsa: funcionamiento, análisis y estrategias de inversión. Ediciones Académicas, SA, 2002.

- Ezquiaga, I.; et al. El mercado español de deuda pública en euros. Escuela de Finanzas Aplicadas, 1999.

- La política monetaria en la zona euro. Analistas Financieros Internacionales. Escuela de Finanzas Aplicadas, 2000.

Grup	Professor	Departament
	Ramon Martínez Cerezo	Economía, Finanzas y Contabilidad